外匯交易如此流行，很多人不再滿足做交易，而是希望建立自己獨立的外匯經紀公司和平臺，比如客戶資源豐富的人士或介紹經紀商（IB）。做外匯交易也許能夠盈利，但是經紀商才是永遠的贏家。美國加州有句老話：“人人都在熱衷淘金的年代，賣鎬和鏟子才。”

不過，要啟動自己的經紀公司談何容易。第步便是要考慮牌照的問題。全球外匯交易沒有一個中心監管，為了讓交易客戶安心，經紀商通常會申請一個及數個監管牌照。

不過，現在申請牌照已經不是一件容易的事了。美國和日本牌照申請門檻太高，幾乎不太可能；塞浦路斯、馬耳他等門檻低，但是難以滿足客戶挑剔的胃口。英國和澳大利亞等嚴苛監管成了醉佳選擇。

對一些資金較少的公司或個人來說，負擔一張全牌的成本實在太高，因此與持有全牌的經紀商合作，成為其授權代表似乎成了國內新外匯公司非常熱門的選擇。今天FXword匯眾向大家介紹英國和澳大利亞的一種牌照類型——授權代表（appointed representative/AR），也稱之為“傘形牌照”。

英國AR牌照制度

英國金融市場行為監管局（FCA）的定義是：AR指的是扮演FCA直接監管經紀商代理的一家公司或個人。那么FCA直接監管經紀商就成為AR的主體。

AR和主體經紀商之間必須有書面合約，主體經紀商將對AR的合規性完全負責，包括AR提供的產品服務、咨詢建議和公平對待客戶，因此，主體經紀商必須充分考察一家公司或個人有足夠的資金和能力成為其AR。

通常來說，成為AR的個人不需要獲得FCA的授權。不過，成為AR的公司則按照運營模式的不同，可能需要獲得授權。這取決于這個AR有自己獨立的運營和業務、處理客戶交易、以及從主體經紀商獲得權限。

從AR的角度來看，想要成為AR的公司或個人必須首先確定運營范疇，再與主體經紀商進行匹配。如果AR想要運營多方面的業務，它甚至可以有兩個以上的主體公司。而對主體經紀商來說，它需要不斷監控AR的活動隨著AR的增加，它會面臨更多運營上的風險。

FCA監管下AR的運營

AR大致上可以分為兩種，一種是介紹型AR（introducer appointed representative/IAR），它僅將客戶介紹到主體經紀商。還有一種是獨立運營的AR。獨立運營的AR使用自己的品牌開展業務，它需要獲得FCA的授權，即拿到AR牌照，必須在英國有注冊合法的公司，有運營辦公室。

由于主體經紀商對AR的所有活動負責，AR的客戶開戶需要通過主體經紀商的合規審核。客戶的交易訂單通常也是由主體經紀商處理。也因為此，只要主體經紀商受到英國FCA的監管，那么AR的客戶也可以享受到FCA和英國金融服務補償計劃（FSCS）的保護。

ASIC有關AR的制度

澳大利亞的監管框架很大程度上模仿了英國，AR的定義幾乎一致，即代表澳大利亞金融服務牌照（AFSL）持有方提供特定金融服務的授權代表。