業內人士指出,對于當前日元上漲的原因,市場給出的解釋大多是,日本宣布寬松證明其他經濟更差,而日元一直是傳統的避險貨幣,因此其具有強勁的助推力。也有分析人士明確指出,日本外匯市場存在大量的投機勢力。或許也正因此,日本財務大臣麻生太郎上周日表示,確實看到在日元匯率上存在單邊投機行為,并高度關注,將繼續密切監視市場動向,并在必要時加以干預。
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然而到了5月2日,日元暴漲日股暴跌的趨勢繼續。對此,華爾街日報援引市場人士的分析指出,美國剛剛發布的半年度匯率政策報告,將日本納入了外匯觀察名單,并稱可能將采取反擊行動,助漲了日元多頭做多的底氣。這些日元多頭堅信,日本不太敢在美國壓力下大舉干預匯市。盡管麻生太郎此前曾公開表態,美國財政部4月29日的這份報告,不可能限制日本在必要時的應對能力。